Libra定义货币史新坐标：一场牵动全球的全方位博弈

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6月18日下午，Facebook数字货币项目Libra（天秤座）正式发布白皮书并上线测试网络。Facebook创始人马克·扎克伯格在其Facebook主页上发长文宣布该消息：“未来，我们希望为个人用户和企业提供更多的服务——比如一键支付账单，扫二维码购买咖啡，或者不需要携带现金或地铁卡就可以乘坐当地的公共交通工具。”

Libra海啸快速席卷了包括区块链业、金融业、科技业在内的众多领域，并引发了广泛讨论。6月20日，数字资产研究院发起，由OK集团联合主办、零壹财经协办了以“Libra：一场牵动全球智慧、技术、经济、政治、权力的全方位博弈”为主题的沙龙研讨会。

本次会议讨论内容涵盖了与Libra相关的思想、技术、政策、落地、发展潜力以及挑战等诸多议题，具有很强的思想性和包容性。会议报名人数110人，实际到场人数超过130人。

数字资产研究院院长朱嘉明教授，CSDN副总裁孟岩，知密大学创始人刘昌用，OK战略副总裁徐坤等嘉宾在现场发表了主题演讲，中国亚洲经济发展协会区块链产业专业委员会会长蔡维德、原中国银行副行长王永利通过文字参与了意见分享。会议由数字资产研究院副院长邵青主持。

会议主讲人及他们的主要观点如下：

孟岩从全新的角度讲述了他眼中的Libra。

首先，为什么要做稳定币？孟岩认为，世界上从来没有稳定币，所谓的稳定都是用户心理预期的稳定。Libra与许多现有加密货币的主要差异在于背后的资产储备。现有的诸多加密货币由于缺乏这种锚定的内在价值，因此价格会因心理预期的波动而产生价格的大幅波动。

他认为，通缩型单币体系具有内在不稳定性，即通证价格的急涨和急跌都会导致用户预期增加，降低实际交易量，从而降低通证的内在价值。黄金的通缩体系之所以能够成为本位币并保持稳定，是因为在19世纪出现了两次黄金增产。

其次，Libra是银行吗？孟岩认为，若Libra直接从财政部购买政府债券，或债券方直接接受Libra，则Libra相当于央行；Libra不承兑，用户只能通过二级市场实现承兑，有更浓的央行味道。就目前来看，Libra更像央行，而不是商业银行。但从长远来看，随着Libra被广泛接受和使用，Libra可能会成为集央行与商业银行功能于一体的超级银行。

那Libra比支付宝强在哪？在孟岩看来，Libra在支付领域是将互联网与金融网络融合，与支付宝相比，具有全球性、高性能和易拓展等三个优势。

“区块链最大的应用是开放金融，这一点已经逐渐成为共识。信用货币时代，金融中各个阶层都被一小撮人所垄断。而开放金融应该将各层货币的发行权市场化，无论是央行、商业银行还是金融基础设施，并且需要打破金融收益的分配权。开放金融的特征应该具备自主权身份和资产、全球点对点交易、透明的数据与流程和无处不在的激励等特征。”谈到Libra与开放金融的关系，孟岩这样说道。

刘昌用在分享中首先肯定了Libra，认为Libra是密码货币进化的成果。他表示，从比特币到竞争币、到Token、到USDT、再到Libra，都是利益驱动的自发过程，满足了不同场景的市场需求。总体来看，都是广义密码货币的进化。

在他看来，相较于USDT等稳定币，Libra有了一些重要创新，比如锚定一篮子货币而非美元、抵押低风险资产组合而非美元等。所以，Libra不是美元供给的延伸，而是一种不同于单一法币的新信用货币形态，它的实现和影响都十分复杂，暂时还不确定Facebook是否能够驾驭。

另外，他认为Libra与中心化密码货币有本质的不同，Libra的本质是“私人信用货币”，抵押、联盟都是为了提高“信用”程度。所以它仍是法币系统的拓展，是借助法币信用支撑私人信用，法币体系面临的问题和挑战也会影响Libra的稳定。

谈及Libra可能面临的问题，刘昌用表示，Libra短期面临的最大困难是监管，而长期面临的最大困难是Libra内部利益的博弈。如果缺乏强有力的权力基础，将难以长期生存。

关于某些媒体宣传Libra有可能取代比特币等密码货币的言论，他说：“去中心化密码货币的风险主要来自于自身，Libra无法取代比特币等去中心化密码货币。但Libra会推动整个密码货币的普及和用户对密码货币的认知。同时，随着Libra的问世，法币体系也必须要正视密码货币的冲击。”

王永利认为现在人们对于Libra过于乐观，仿佛其愿景已经实现或肯定能实现。他认为Facebook27亿用户会自然而然地成为Libra的用户，而没有仔细分析其实现的条件、存在的难题和面临的竞争等现实问题。

随后，他对Libra提出了一系列问题，包括：稳定币要跟法定货币挂钩，又如何取代法定货币？Libra的货币篮子如何组成，管理规则如何？对于没有篮子货币的用户，要获得Libra是不是先得换成篮子货币，然后兑换Libra？如何控制汇率风险？等等。

他表示，这些全球币或无国界货币，是指超越国家的主权货币，但这些币依然是各个网络社区或平台的专用币，无国界但有链界。

他说：“Libra目前面临一个极富挑战的问题，即在允许一篮子货币储备的情况下，如果用户用一种货币兑换成Libra，但又把Libra兑换成美元，就会带来币种错配和汇率风险，以及金融监管问题。”

谈到Libra时，徐坤表示Libra从技术模式、发行方式和治理结构上都非常重视落地的可能性，可能并非理论上的最优解决方案，但从实际操作上来看是在各个维度寻求最大公约数的积极探索。

她认为，传统世界与区块链世界正在互相加深认知，越来越多的传统企业开始愿意了解和拥抱区块链。Libra的出现加速了加密数字资产的全球化普及进程。

随后，徐坤主要分享了对于稳定币的一些看法。在她看来，稳定币是连接两个平行世界的虫洞。从野蛮生长的稳定币1.0时代，到探索过渡稳定币2.0，再到我们当前所处的稳定币3.0时代，已经呈现出一种百舸争流的态势。无论是金融机构、科技巨头还是区块链行业头部企业，都在准备或已经布局稳定币领域。

她表示，稳定币不仅是一个支付结算工具，也是一种投资工具，在全球跨境支付领域大有可为。同时，随着公链技术和DApp技术的发展，稳定币也能成为用户获取公链链上服务的媒介，为公链生态聚集更多用户。

最后，她介绍了OK的全球各国的合规化布局情况，并表示合规才是应用落地最有效的方式。

朱嘉明教授认为，在6月18号之前，二战以来的货币金融领域的重大历史事件有以下6件：布雷顿森林体系、尼克松宣布关闭美元和黄金窗口、广场协议、欧元发行、次贷危机以及比特币诞生。

但2019年6月18号，又发生了一件，那就是Libra发布白皮书公开了加密数字货币计划。他认为这意味着若干年之后，2019年将会被纪念为非主权货币元年。

但同时，他表示正确理解Libra的意义，首先需要澄清一些基本概念，包括：Money、fiat与currency的差异；虚拟货币与数字货币的差异；货币非国家化与超主权货币的差异。

在朱嘉明教授看来，2019年将是全球新的货币体系形成的一年。随着Libra的出现，现在的货币世界已经一分为三：主权货币、民间货币和超主权货币。他在现场向大家分享了新的全息货币经济体系并进行了全方位比较。

朱嘉明教授进而对数字货币进行分类，提出五种模式，分别是：央行数字货币（法定数字货币）、商业银行数字货币（如瑞银发行的数字货币）、“商业银行+实体经济企业“数字货币（如JP摩根发行的数字货币）、互联网企业数字货币（如Libra）和无主数字货币（如比特币等加密数字货币）。

朱嘉明教授对于“稳定币”的概念提出了批评，指出稳定币的概念相当于永动机奢望在货币金融领域中，特别是在加密数字货币领域中的“移植”。他结合热力学第二定律与金融理论与实践，证明了为什么稳定币的概念是不成立的。

最后朱嘉明教授提出，主权货币目前仍旧拥有难以撼动的质量，如同宇宙黑洞，具有难以想象的吸纳能量。Libra虽然潜力很大，冲击力很大，但毕竟是一个正在形成的新的行星，它如何纳入到金融货币空间的轨道，是否能够实现可持续运行，并在运行中不断增加质量和能量，还有待观察。但是，有一点也是肯定的，Libra的出现，特别是Visa、Mastcard和Paypal的加入，主宰世界支付系统的SWIFT协议和Ripple协议支付体系将发生根本的动摇，其“革命性的意义”不可低估。

(注：嘉宾演讲内容将会陆续整理发布。)

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